上海财经手机直播:再起波澜?G20会晤后玉米市场将如何演绎

原创 admin  2018-12-03 08:53 

上海财经手机直播:今年玉米市场注定是不平静的一年,波动幅度明显增加,市场关注度高涨。从上半年高粱双反开始,后面接连发生东北春旱、临储拍卖、东北扩种大豆、调整大豆玉米补贴、增加进口关税、高温冰雹等不利天气、非洲猪瘟、收获晚、深加工现货疯涨等等一系列大事件。而在上周末,又有一重磅消息传来,中美就经贸问题达成共识,双方停止加征新的关税,这将对玉米市场造成怎样的影响呢?就此问题展开分析和展望。

  中美达成共识对玉米及替代品进口影响几何?

从今年2月4日中国商务部公告对原产于美国的进口高粱进行反补贴立案调查开始(5月18日公告终止),中美贸易摩擦走向便成为大家热议的话题。从玉米及替代品的相关政策变动的时间线来看,自2018年7月6日美国对340亿美元自中国进口商品实施加征关税措施开始,中国予以有力回击对从美进口商品加征25%的关税,这其中就包括从美国进口的玉米和高粱。对于自美国进口的DDGS,自2017年1月12日起,已征收反倾销税及反补贴税,税率分别为42.2%—53.7%及11.2%—12.0%不等,征收期限为5年。另外2018年11月19日起商务部自公告之日起启动对原产于澳大利亚的进口大麦进行反倾销立案调查。通过以上整理发现,从美国进口的玉米、高粱产品受加征关税影响,DDGS属于双反征税,澳洲大麦受反倾销税影响。本次会晤达成共识,要朝着取消所有加征关税的方向加紧磋商,根据国内市场和人民的需要扩大进口。所以和美国方面,取消加征首先影响的是玉米、高粱,扩大进口的话可能会涉及DDGS,澳洲大麦会不会受影响暂不好判断。

而玉米及替代品主要包括玉米、高粱、大麦、DDGS、木薯干等。首先说玉米,近几年进口数量最多的一年是在2014/2015年度达到约552万吨,但要注意到也是这一年自美国进口玉米数量大幅下滑,更多的进口来源国是临近的乌克兰,2017/2018年度美国玉米进口仅占总进口的10%左右,而乌克兰占比约83%,临近的乌克兰进口价格更有优势。美国进口高峰期在2011/2012年达到513万吨。考虑到今年玉米配额已经发放,另外国内处于玉米去库存阶段,国储还有约8000万吨,玉米也关乎很多农户利益,所以暂时以配额的720万吨来估算,即使放大到配额用满,且全部用美国玉米,那么新年度预计进口720万吨,相比2017/2018年度增加375万吨。同样,进口高粱方面,以往年最高的进口量预估美国进口,那么可能进口量在1015万吨,相比2017/2018年度增加572万吨。如果扩大进口取消自美国进口DDGS双反的征税,进口恢复到2013/2014的665万吨,那么相比2017/2018年度增加655万吨DDGS,DDGS部分替代玉米,替代效果按一半考虑即328万吨。仅考虑美国,放到历史最高值,玉米、高粱、DDGS进口相比2017/2018年度合计增加1065万吨,实际影响预计会打折扣。即便后期谈判顺利,美国方面对玉米进口及替代品的影响预计在1065万吨或者更少。而大麦由于不从美国进口本年度受关税影响很小,即使后期达到历史进口峰值,相比2017/2018年度增量也仅在200万万吨,反之如果对澳反倾销没变化,澳麦进口减少将导致大麦进口减少约500万吨。木薯干进口主要来自越南和泰国,不受加征关税影响,目前木薯淀粉也相对玉米淀粉没有价格优势,2017/2018年度进口量也仅较近年峰值低约160万吨。所以后期进口方面来自大麦和木薯干的影响预计不大。即使把大麦和木薯干进口量增至历史高值,进口总计增量约1500万吨左右。中美方面,继续关注谈判进展和相关贸易政策变化,进口变动后期主要关注玉米、高粱、DDGS。

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