黄金交易员当前心中的N个为什么 大喊“看不懂”之余也该看清这些真相了

原创 admin  2018-07-26 13:47 

金十数据黄金自6月中旬以来已跌落100美元/盎司(从1310至最低1211),金十数据到北京时间7月25日,国际金价报1224美元/盎司,较本年一季度末接近1400美元/盎司的高点大幅下挫约176美元。最近的金价走势不涨反跌现已让许多战略师、交易员大叹无法。

“上一年就看黄金形成大底,又加上其时美元疲软、贸易冲突不断,黄金底子没理由不涨啊。”资深外汇交易员黄俊这样感叹道。

期货交易员王雷好像显得更加愤愤不平,“就算本年黄金跌落是因为美元大幅走强,可是6月中旬以来美元几乎没涨,贸易冲突也没有削弱,每盎司黄金依然大跌了100美元,这又要怎么解说?”

还有许多交易员觉得,眼下1220美元/盎司左右的黄金价格是过错的。但也有人会说,假如你看看五年期美债的实践收益率(75个基点)以及自2012年以来黄金和美债实践收益率之间的相关性,黄金价格是有道理的,金价在当时水平上甚至可能被定价过高了。其他人则以为,鉴于美元的反弹,黄金的抛售是有道理的。

也有交易员标明,半年期黄金动摇率当时只要10.5%,这不仅是一个周期最低值, 还是十年来的最低水平,暗示着每日移动小于70个基点。商场好像处于不行继续的“均衡”状况中。可是,这种“均衡”终究要何时才干结束?

黄金交易员当前心中的N个为什么 大喊“看不懂”之余也该看清这些真相了

另外,假如调查曩昔五年黄金与恐慌指数的相关性,会发现该相关性大部分时间都在正值区。然而,这种相关性最近现已决裂。终究有什么在暗流涌动?

对此,国际黄金协会(WGC)全球首席战略师里德(John Reade)在接受榜首财经专访时标明,最直接的解说是,全球经济扩张、美联储继续加息、美股和美元上涨;即便近期美元阻滞,但商场心情仍可能导致金价的回调出现超调。拥有几十年商场经历的里德称:

“这种疲软除了跟强美元、全球经济扩张有关,季节性要素也不容忽视,北半球夏日时往往是黄金的低点。并且,最近Comex做空黄金的头寸也在上升,投机者已将Comex黄金净多头下调至2016年1月以来的最低位,标明交易员的看跌心情还没有结束。”

里德通知记者,现在还没有迹象闪现交易员开端看涨金价,一般看涨的迹象就是看涨期权的动摇率大幅上升,但现在黄金动摇率十分低,这就阐明期权价格较往常都要低,也变相阐明资本商场和经济运行得还不错。

里德也提示商场,黄金并不是地缘政治的避险财物,而是金融商场或经济的避险财物。由地缘风云引发的黄金跳涨往往转瞬即逝,而当通胀上升到必定程度、经济扩张开端收尾,商场装备黄金的热度才会突然提高,而这一时点的到来可能不会太久。他以为,下半年Comex头寸可能会回转,黄金的下行压力可能会缓解。

尽管金价的疲软显得不行继续,但眼下对于投资者而言,假如期望押注反弹,等候好像是近期的仅有办法。里德以为,接下来需求重视中心通胀。在他看来,当美国中心通胀迈向3%时,商场很可能会出现倒戈。

当时美国通胀率上升趋势闪现,支撑美联储进一步加息。美国6月CPI同比上涨2.9%,环比上升0.1%。微弱的劳动力商场,加上高企的能源价格,使得美国2018年下半年的通胀压力进一步闪现。他标明:

“比起地缘政治危险,当金融系统承压、经济下行的时分,黄金才会再次发光,咱们确实将黄金作为一个安全港,但它并不是一个能够继续的地缘政治安全港。”

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