经济扩张周期走向末日 交易员押注美联储2020年不会加息

原创 admin  2018-07-12 15:36 

金十点评周三,2019年12月到期与2020年12月到期的欧洲美元合约之间息差初次跌破零点, 金十点评这表明短期债市美元买卖者估计,美联储在2020年底子不会加息。 金十点评换言之,买卖者实际上押注美联储到美元时将放宽钱银方针而非收紧方针。

  周三,2019年12月到期与2020年12月到期的欧洲美元合约之间息差初次跌破零点,这表明短期债市买卖者估计,美联储在2020年底子不会加息。换言之,买卖者实际上押注美联储到时将放宽钱银方针而非收紧方针。    但是,这却与美联储最近的经济预期不符。在最近的FOMC会议上,大多数官员估计2020年会加息1至2次。最新发布的FOMC会议纪要显现,虽然买卖战和新兴商场动乱的危险添加,美联储仍许诺会保持按部就班加息的脚步。美联储委员对在“持续”的基础上到达2%的通胀方针越来越有决心,仍然倾向于未来逐渐加息。    道明证券的利率策略师Gennadiy Goldberg表明,买卖者和方针制定者的预期之间存在差异是因为两边对未来生产力的增加是否会推进经济进一步增加有不同意见。Goldberg称:    “美联储估计,未来几年生产率将逐渐提高,中性利率将有所提高,而商场则采纳张望情绪。”    近几个月来,投资者以为美国经济扩张周期已挨近结尾,因而美联储的紧缩周期也将随之完毕。76名承受华尔街日报查询的经济学家预测,跟着美联储通过加息来为过热的经济降温,美国史上时刻第二长的经济扩张或将在2020年完毕。其中,62%的经济学家以为,引起阑珊的原因是过热的经济会导致美联储实施紧缩方针。    依据彭博汇编的美联储基金期货数据,商场以为2020年方针收紧3个基点。数据显现,欧洲美元期货商场估计本年还将收紧逾40个基点,且假如FRA/OIS利差保持稳定,2019年将收紧超越33个基点。    但是,在2020年,一切都可能发生变化。    凯投微观(Capital Economic)的高档经济学家Michael Pearce在一份陈述中指出,经济扩张周期正走向末日,紧缩的钱银条件好像现已开端对下一年的经济形成巨大压力。    前美联储主席伯南克此前正告称,美国经济增加面临的严峻的下滑应战,特朗普的减税方针和财务影响对经济的效果越大,那么当其效果衰退时,经济就会跌落得更惨。    Pearce表明,跟着财务影响方案的效果逐渐衰退,估计下一年的经济增加将呈现大幅放缓,这将促进美联储改变船头,在2020年迫于压力重启降息进程。

金十点评但是,这却与美联储美元最近的经济预期不符。在最近的FOMC会议上,大多数官员估计2020年会加息1至2次。最新发布的FOMC会议纪要显现,虽然买卖战和新兴商场动乱的危险添加,美联储美元仍许诺会保持按部就班加息的脚步。 金十点评美联储委员对在“持续”的基础上到达2%的通胀方针越来越有决心,仍然倾向于未来逐渐加息。

金十点评买卖者和方针制定者的预期之间存在差异是因为两边对未来生产力的增加是否会推进经济进一步增加有不同意见。Goldberg称:

“美联储估计,未来几年生产率将逐渐提高,中性利率将有所提高,而商场则采纳张望情绪。”

近几个月来,投资者以为美国经济扩张周期已挨近结尾,因而美联储的紧缩周期也将随之完毕。76名承受华尔街日报查询的经济学家预测,跟着美联储通过加息来为过热的经济降温,美国史上时刻第二长的经济扩张或将在2020年完毕。其中,62%的经济学家以为,引起阑珊的原因是过热的经济会导致美联储实施紧缩方针。

依据彭博汇编的美联储基金期货数据,商场以为2020年方针收紧3个基点。数据显现,欧洲美元期货商场估计本年还将收紧逾40个基点,且假如FRA/OIS利差保持稳定,2019年将收紧超越33个基点。

但是,在2020年,一切都可能发生变化。

凯投微观(Capital Economic)的高档经济学家Michael Pearce在一份陈述中指出,经济扩张周期正走向末日,紧缩的钱银条件好像现已开端对下一年的经济形成巨大压力。

前美联储主席伯南克此前正告称,美国经济增加面临的严峻的下滑应战,特朗普的减税方针和财务影响对经济的效果越大,那么当其效果衰退时,经济就会跌落得更惨。

Pearce表明,跟着财务影响方案的效果逐渐衰退,估计下一年的经济增加将呈现大幅放缓,这将促进美联储改变船头,在2020年迫于压力重启降息进程。

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