布伦特原油跨期价差接近现货溢价

原创 admin  2020-11-25 11:25 

疫苗新闻,跨时期的原油价格差异和减少的石油库存将提振石油市场。 Hfiresearch指出,如果油价能超过43.30美元,则有望接近49美元。在过去的一个月中,两种石油都迅速反弹。周二,美国和布油继续上涨,当日上涨超过4%。原油期货走势图 截至上午0时,WTI原油期货报45美元/桶,当日上涨4.46%,而布伦特原油期货现报47.77美元/桶。 10月底,石油价格经历了一段黑暗时期,这主要是由于欧洲的封锁,加剧了人们对需求疲软的担忧。 11月的石油市场发生了什么?现在,我们不妨评估一下原油市场的最新基本面。

01疫苗新闻提振石油市场

首先是疫苗新闻。两周前,辉瑞在疫苗方面取得突破的消息提振了油价。随后,美国制药公司Moderna和阿斯利康宣布了疫苗研发的进展。这些公司宣布疫苗实验的效率超过90%。

摩根大通分析师蔡斯·艾伦(Chase Allen)和纳塔莎·坎涅娃(Natasha kaneva)在周一的报告中表示,有关新疫苗的好消息超过了反弹的风险,全面推高了工业金属,农产品和散装货物。随着美元走软,疫苗前景的改善使资产类别更具吸引力,投资者对商品的看涨也更多。 WTI和布伦特原油是表现最好的商品。

02布伦特原油跨期价格差接近现货溢价

在过去六个月的大部分时间里,WTI和布伦特原油之间的价格差都维持在每桶8美元的窄幅范围内。现在,WTI和布伦特原油之间的价格差已缩小至3美元/桶。

某些地区对原油的需求确实正在恢复。尽管欧洲的需求持续低迷,但市场仍然对未来感到乐观。

如下图所示,我们必须密切注意布伦特原油的跨期价差。即将在一个月和两个月内到期的布伦特原油期货合约现在接近溢价。总的来说,要么是期货合约即将到期,要么是投资者对原油的未来市场非常乐观,这显然是后者的情况。

在两个月和三个月后到期的布伦特期货合约的价差也显示出类似的情况。

考虑到欧洲(布伦特原油的主要市场)仍处于封锁状态,并且预计从12月初至12月中旬将取消一些限制,因此现货市场的价格趋势非常值得注意。

03中国进口的增加加速了原油库存的消耗

在亚洲,特别是在中国,对石油的需求逐年增加。中国原油进口量的增加大大加快了原油库存的消耗。

实际上,过去40天的石油市场需求主要集中在亚洲,尤其是中国和印度。以前,中国的原油购买量在7月至10月之间下降,现在需要购买更多的原油来弥补缺口。

今天,中国的浮动储备已降至约3000万桶,但这一数字已不再重要。我们现在需要注意的是中国对实际原油的购买,尤其是布伦特原油的价差期权合约。

04石油价格预计将接近49美元的重要门槛

在技​​术方面,WTI原油突破了43.30美元的短期技术障碍。

Hfiresearch指出,如果油价能维持在每桶43.30美元以上,那么在新的暴发爆发之前,油价可能会达到每桶49美元的水平。

尽管欧洲再次出现封锁,但全球石油库存继续以加速的步伐下降,石油价格似乎将飞涨。原油需求的快速反弹,期际价差的缩小和库存的持续下降是近期油价上涨的根本原因。

同时,技术支持将使市场参与者对油价更加乐观。一旦油价超过43.30美元,则有望接近49美元。

对于能源投资者而言,2014-2020年的熊市是一个了不起的打击。但是,按照商品供求的逻辑,“低价可以提高低价”,这意味着当原油价格下降到一定程度时,生产者就会减少供应。同时,低价会刺激购买需求。最后,供需可能会从供大于求转变为供过于求,从而影响原始油价。

Hfiresearch指出,通过深入了解原油市场的基本面,我们可以基本判断出我们即将进入牛市。投资者应利用即将到来的牛市,并投资实物资产,例如贵金属和能源股。

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