这次大选+非农来袭 交易者是否能够扛得住呢?

原创 admin  2020-11-06 10:25 

本周的市场非常活跃。选举尚未到来,非农场袭击还剩下不到24小时的时间,这是交易员一周的第二次重量级事件。

那么,交易者能承受像这次选举加上非农业这样的次要“冲击波”吗?

如果您还没准备好,那就没关系了。今天,数据交易室将带您从不同的角度看待非农领域,这可能会打破您对非农领域的传统认知,阅读后可能会获得新的收获。

首先,D兄弟回答您最想知道的问题:星期五不是农家之夜,我们可以结伴吗?

“非农”可以被认为是交易者最熟悉的“朋友”,但是当最近几天看到如此刺激的市场时,即使是最胆大的人也可能会担心。

根据数据交易室收集的数据,最近一周黄金市场和股票市场的波动确实很高。

从最近的消息来看,大选市场不应充分发酵。只是大选是如此刺激。大选和非农业部门会发生什么样的市场火花?

采取预防措施是这样:数据统计显示,在过去三个选举年的11月,第一周的市场非常糟糕。其中,反映市场波动的VIX指数处于较高水平或有明显上升趋势。

因此,这个星期五非农业之夜还是相当危险的!

当然,交易了几年的人都知道,即​​使没有选举的干扰,所谓的“非农市场”现在也不容易做成单一的“ V形反转,多头空头双杀”,这些话出现在非农业报道中,您不陌生吗?

因此,越来越多的人抱怨非农业企业总是亏损。从数据来看,弟弟D总结了两个主要原因

1。很难正确猜出非农业数据;

2。即使您猜对了数字,也很难进行检查。

不相信你可以踩进维修区吗?好,让我们看一下每个问题。

市场用来预测非农业指标的方法可以描述为“八仙不灭海,每一个都显示出其魔力”。

让我们从一些最常见的开始。

许多人习惯于利用经济基础的现状来预测非农业发展。宏观经济指标强劲,就业数据通常表现更好。那样行吗?结果,许多人将利用制造业或服务业,甚至零售数据来预测非农业。

但是,通过相关分析,d发现非农业数据和一些宏观指标经常出现偏差。

结果显示,非农与多个经济数据指标呈现出较弱的相关性(相关系数r的绝对值小于0.5),所以,根据经济数据去预测非农并不准确。

既然这些经济前瞻指标猜不准非农,作为一个交易小白,多看几份预测报告,总能提高准确度吧?交易小白往往选择直接参照投行和机构给出的数据。

DATA交易室对这些报告进行了评测*,失望地发现,原来就连金融界“最强大脑”,也经常有被打脸的时候。以下为评测结果:

1。美国政府部门就业报告准确度:★★

2。投行分析报告准确度:★★★

3。专业研究机构报告准确度:★★★★

注:这里DATA交易室运用到误差分析的方法,即将指标/机构给出的预测值和非农当月的公布值进行比较,均方误差是反映预期值与公布值之间差异程度的一种度量 。

下面我们就来一一说明。

非农报告既然是劳工部的数据,看劳工部的其他就业报告作为参考,也合情合理吧?

于是,有人就找到JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey)报告,该数据还是美联储主席耶伦高度关注的劳动力市场指标。

可惜结果的准确性令人大跌眼镜:

“D哥统计发现,过去10年中JOLTS指标的误差并不低(是这次测评的三种情况里最不准确的),过去12个月的误差更是较历史水平翻倍!”

在投行方面,D哥整理了全球最大的6家投行对非农数据近一年的预期数据,并进行了误差分析*。

“从结果来看,进入4月以来,各大投行预测差异较为明显。具体来看,6家投行中只有花旗和摩根士丹利的预测误差低于平均值。巴克莱的预测误差最大。”

有趣的是,尽管我们平时总调侃“小非农靠得住,母猪都上树”,但数据显示,和投行预测值、JOLTS报告相比,小非农预测的精确度却是最高的。

“统计结果显示,过去12个月大小非农的误差值未177.219(千人),为三种情况中最小。过去10年的ADP预测误差值甚至只有54(千人)。”

上面提到的几个预测非农的方法都是偏向短期的那种,一般都是在非农当周或者前几天才给出预期。那么,有没有能够更超前地预测非农数据走向的指标呢?

当然有了,D哥发现,信贷息差和美国就业市场(非农变化值占总就业人数的比例)之间高度相关。从下面这张图中就可以看到,一般信贷息差都是早于非农一个月出现高峰或者低谷。因此,信贷息差往往能够预测一个月之后美国就业市场的大概情况。

也就是说,本月信贷息差的收窄将与下个月招聘人数的增加有关,信贷息差的扩大则往往预示着招聘的突然放缓,反之亦然。

这背后的逻辑其实不难理解,当信贷息差收窄,意味着企业可以轻易地从资本市场获得融资,使它们能够投资和扩大业务,扩大业务就需要招聘员工,从而促进就业。

反之,当信贷息差扩大时,就像1998年至2002年以及2007-2009年期间那样,企业招聘突然停止,导致就业萎缩。

这种方法的缺点也显而易见——它无法告诉你准确的非农数字,只能预测方向。

“学会预测非农”只是开始。有些人就算提前告诉他非农的数字是多少,也不一定能赚钱。要想真正赢过非农,你还需要摸清非农数据对行情的真正影响。

要找到真正的非农“预言家”并不容易,而且就算你能猜到准确的非农数据,也别高兴地太早。接下来D哥要告诉你一个更残酷的真相:就算你押对非农数字,也很可能会做错单。

很多人以为,看准了非农预期就大概率能够做对方向。其实不然,D哥通过对一些历史数据的统计分析,得出了几个跟我们平常的认知相悖的结论:

1。依赖预期做单并不安全;

2。做非农单子,短线交易很危险。

你在做非农行情的时候,是不是按照“非农表现好就做空;非农表现差则做多”的逻辑来做黄金呢?实际上,这种逻辑早就行不通了。

对历史数据进行了简单地统计分析后,D哥发现,过去12次非农数据公布后的5分钟内,热门交易品种黄金、白银的走势有7次根本不按预期走;美元指数有6次不按预期涨跌。

为什么人们的观念被打破了?根据D,有几种解释

首先,在发布非农业数据之前(尤其是发布前几分钟),还有其他一些因素干扰了市场情绪,从而导致市场无法准确反映数据的性能。

第二,非农业部门的常规宏观经济数据反映了过去一个月的基本情况。如果在发布数据之前已经对这部分期望进行了定价,那么在发布数据之后市场波动可能很小,甚至相反。

最后,在发布数据之后,市场可能会从其他角度解释数据(例如校正程度,先前值的增加以及异常的小时工资数据)。

为了进一步证明上述情况是否成立,D兄弟还计算了过去两年中每个非农场数据发布后1分钟和5分钟内的黄金波动,并计算了两者之间的相关性(实际值-预期值)和每月的非农业就业以及黄金的兴衰。

结果表明,非农业绩效与黄金市场之间存在负相关关系,但在过去两年中这种关系变得非常弱。无论是在数据发布之后的一分钟还是五分钟,非农场数据的表现与黄金波动之间的相关性都不强。 1分钟的相关系数是-0.27,而5分钟的相关系数是-0.26。

以上数据还可以说明另一点-研究非农业数据对黄金短期趋势的影响没有意义。

那么这是否意味着非农业数据对我们列出清单毫无用处?

当然,兄弟d发现并非如此,对于带交易和趋势交易策略而言,跟踪非农业数据仍然非常重要,它可以及时识别趋势变化。

D兄弟将5分钟的市场图表拉至4小时,并计算了过去12个非农业数据前后的现货黄金价格趋势。他发现,趋势转向后,发布了多达9个非农业数据,该趋势通常持续4-6天。

尽管非农业日的黄金市场没有遵循我们熟悉的逻辑,但不可否认的是,非农业日将在一定程度上增加贵金属的波动性,但这可能仅受市场情绪的影响。 ,但与非农业数据本身没有直接关系。

看到这一点,您是否发现您对非农业的许多“内在印象”或“模糊的猜测”被打破了?

做非农产品市场不仅是遵循在线买卖的期望,思维方式很容易使您不知不觉地踏上了陷阱。

首先,我们应该学会正确对待非农业期望。我们可以看到投资银行和小型非农业农民的这些“前瞻性”指标,但是我们不能盲目地跟随它们。在知道如何看待期望值之后,我们还应该了解非农业数据对市场的真正影响,并突破固定的思维方式,以免在非农业市场上总是亏损。

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