避险情绪升温 贵金属再受青睐

原创 admin  2020-11-03 10:25 

11月2日,中国银行和交通银行在其官方网站上发布公告,为即将举行的大选期间国际金融市场可能出现的波动提供风险提示。

中行在公告中表示,美国将于当地时间2020年11月3日举行大选。预计从北京时间11月3日至11月4日,贵金属和外汇市场的波动性将急剧上升,流动性将显着下降,市场风险可能会加剧。

交行在公告中还表示,在近期重要经济数据公布和美国大选前后,国际市场上外汇和贵金属的价格波动显着增加,流动性相应收紧。 。

中行和交行在公告中提到具体措施,并提醒投资者提高风险意识,合理控制头寸,审慎经营,合理投资,防范市场波动风险。

昨天上午,美国油布油在开盘时段下跌了5%。昨天晚上,俄罗斯能源部长诺瓦克与石油公司讨论了欧佩克+减产的可能推迟。随后,WTI原油期货在抵消了当天的所有损失后进一步上涨。截至今天上午收盘,WTI原油上涨3.84%,布伦特原油上涨3.49%,国际油价呈现“ V形”反弹,较当日低点上涨近10%!

此外,美元指数触及一个月高点,黄金回到一周高点,美国和欧洲债券收益率下跌。

避险情绪升温,贵金属再次受到青睐

11月2日,上海银行期货主力合约上涨3.46%。实际上,自上周五以来,整个贵金属板块均呈下降趋势。 “原因是美国大选的不确定性以及欧洲和美国疫情的升级,降低了市场的风险偏好,并加剧了风险规避情绪,贵金属再次受到青睐。”华融融达期货分析师华融融达表示:具体来说,美国大选已经进入倒计时。尽管拜登的支持率继续领先,但与2016年相比,美国当前的国内政治环境更加分裂和敌对。如果特朗普在选举中失败,特朗普可能会对选举结果提出异议,或者情况可能与2000年的乔治·W·布什和戈尔类似,因为佛罗里达州的点票之争结果要到12月中旬才会公布。在此期间,市场的风险规避度增加了。黄金继续上涨超过3%,风险资产急剧下跌。标普500指数最多下跌7.6%。

此外,欧洲的第二次浪潮和美国的第三次浪潮仍在继续。美国案件增加的高峰(103,500例)远远超过了这一轮(78,000案件),六个欧洲国家(英国,法国,德国,意大利,俄罗斯和西方)的案件增加呈上升趋势(最近10天有13000例),其中法国是最严重的(最近五天每天有41000例)。华立认为,就流行病的市场影响而言,疫情升级带来的周期性封锁将不可避免地对生产和需求产生影响。同时,美国财政刺激措施尚未实施,市场对全球经济的悲观预期可能会使贵金属再次受到追捧。 “但需要明确的是,在市场极度恐慌中出现流动性陷阱的情况下,股票债券交易所将同时出售,现金(美元)为王。但是目前,这种情况不太可能再次发生。”她告诫。

申银万国期货贵金属分析师林新杰表示,在这一消息的影响下,贵金属的短期价格波动相对较为混乱,市场很难就美国的政策达成协议。选举前的政府。同时,疫情的二次爆发也使市场趋于谨慎,市场走势主要是振荡的。他提醒说,选举结果将需要很长的时间才能公布,风险情绪的波动将不可避免地导致黄金和白银的短期恐慌性抛售。无论预期短期经济刺激计划以及短期经济刺激计划如何出台,无论出现新一轮经济刺激计划的可能性如何,以及短期经济刺激计划的可能性如何,经济刺激计划。从长远来看,林新杰表示,未来两年,市场将面临低利率,美元流动性充裕,通货膨胀率上升以及经济复苏有限的环境。此外,尽管疫苗开发成功和经济复苏等因素将对金价的上涨趋势形成阻力,但全球范围内的地缘政治风险和潜在的经济泡沫将进一步为金价提供支撑。未来两年,有利于黄金的基本气氛将不会发生重大变化,黄金的牛市格局将继续。

聚烯烃需求驱动,关注外部风险

昨天,能源和化工市场的走势分化了,聚烯烃在国际油价下跌的背景下呈现出强劲的上升趋势,其中PP和塑料当天的涨幅超过4%。在行业中下游库存相对稳定以及后期出现一定的新供应压力的背景下,自上周五的夜间交易以来的强劲反弹使很多业内人士感到意外。

华荣融达期货分析师温武超认为,聚烯烃的强势源于传统下游下游旺季海外疫情的不断发酵。

首先,目前聚烯烃仍处于需求旺季。分品种看,PE中的LLDPE和LDPE下游开工率依然处于高位,其中LDPE对LLDPE溢价过高容易引发下游的替代需求,对LLDPE的使用率会有所提高。PP则由于下游BOPP订单利润尚可,接单多排至11月上旬,需求端存在较强的支撑。加之目前聚烯烃原料整体库存处于低位,低价以及行情反弹都极易刺激产业链各环节的投机需求。

其次,海外因疫情持续发酵,本土企业开工受阻,订单大幅流向中国。其中家电、服装等产品对聚烯烃共聚、膜料等非标需求巨大,加之临近国内电商节,促销力度较大将刺激国内消费者对小家电以及快递膜料的需求。

最后,第二次欧洲流行病的爆发增加了中国对抗流行病材料的需求,这导致了非标准产品的实力和对标准产品市场的有力支持。预计欧洲第二次爆发将对中国的抗流行材料产生更大的需求,而以PP纤维为首的非标准需求将对整个市场产生更大的支持。

文武超说,在后期,要注意近几个月合同交付月份后纤维材料对标准产品的排放率是否存在挤压的问题,引起市场对流通量的关注达不到标准产品的位置。他认为,在外部系统性风险和预期的新供应的背景下,预计第四季度聚烯烃的总体方向主要是振荡下行。建议业界应注意市场脉搏反弹带来的对冲机会。

橡胶继续回调,扮演高位并再次下跌

在本周的第一个交易日中,橡胶在上周五的夜间交易中反弹至约16000点,再次受到压力的影响,重复一天,并且跌幅更为明显。

“东南亚产区和中国国内地区周末难有更好的天气。原材料产量一直很高,上周中厚板表面的调整和修正情绪更为明显。价格工厂的降价已大大调整了原材料的价格,泰国胶的价格也已调整。”南华期货能源化工分析师戴高策日报告诉期货。同时,近年来宏观风险不断增加,欧美的疫情急剧反弹。

英国,德国和其他国家/地区城市的重新关闭使市场担心下游汽车轮胎的需求。美国的刺激计划无法实施,市场集中在大选上,未来的国际政策和美国的流行病政策存在不确定性风险。在市场整体风险反弹之后,多头基金有明显的减少持仓和止盈来控制风险的情绪,短期内仍有回调的可能。

根据基本情况,浙商期货高级橡胶分析师沉小霞表示,在供应方面,东南亚主要产地泰国已于11月进入减产阶段​​。但是,由于拉尼纳(Lanina)的定期降雨量很大,因此阻止了整个挖掘过程。各国的严格控制导致橡胶工人的短缺。预计原料供应将继续紧张,胶水购买价格仍保持高位。

最初预计越南将继续遭受台风的影响。在国内市场,预计云南产区将在11月底逐步停止砍伐。不排除可以提前停止切割。出粮天数的总体短缺导致全脂奶产量降低的确定性。海南产区处于减产阶段。但是,由于台风持续不断,原料供应不足,原料价格高企,浓稠牛奶的利润优于全脂牛奶,全脂加工意愿不高,11月的整体产量预计销量将逐渐下降,市场反馈显示,乳液总量将同比下降30%-40%。

从需求方面来看,沉小霞表示,轮胎工厂的开工率很高且稳定。受海外疫情影响,中国轮胎出口订单减少,但由于已安排了短期生产计划至11月底,因此短期启动没有受到影响,轮胎价格再次调整。但是,最近,制造商对商品的优惠待遇较少。大多数代理商清楚地表明,他们不会受到库存增加和天气转冷的影响。

更换轮胎的需求有限。汽车市场保持高速增长势头,轮胎配套市场趋势强劲,天气转冷,许多重大项目加快推进,把握黄金时期,现场轮胎消费快速,物流运输数量不断增加,这将提振钢胎替换市场,并且轮胎需求有望稳定下降。

“总体上,预计生产地区的原材料价格将大幅波动。在越南很难急于购买原材料,而且大多数发货日期都被推迟。不排除有违约的可能性。同时,中国出胶天数的短缺导致全乳胶产量有限,全脂乳产量降低的确定性很高,并且由于交付产品减少而长期生产的逻辑仍然存在然而,随着磁盘价格的急剧上涨和基金博弈能力的增强,市场后期的波动性相对较大,随着寒冷的天气和海外疫情的加剧,预计需求将稳步下降。在后期阶段,要注意库存情况和产地情况,在运行中建议天骄2101合约仍以逢低买入和多头交易为主。我说。

从中长期来看,戴高策还认为,供求基本面的核心逻辑实际上并没有改变。减少所有乳胶产量将导致仓库收据减少和交付压力降低的问题仍然存在。未来,台风19和20将逐渐影响产区,拉尼娜现象将继续在冬季带来天气影响。 “如果下游在海外流行病的影响下不再次削减订单,则在宏观风险逐渐明朗化且市场情绪稳定之后,有望恢复上升趋势。以下重点关注14800点左右的支撑位,从中长期来看,牛市仍有望突破18000点。

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