美元指数自3月达到年内高点后一路下滑

原创 admin  2020-10-10 10:07 

自今年年初以来,美元指数自3月份达到年内高点以来一直在下跌,最近一直在93点至94点之间徘徊。随着诸如“纽约黄金”和“伦敦黄金”之类的国际黄金价格以美元计价,短期内美元指数的涨跌已成为推动国际黄金价格上涨的重要因素。但是,从过去50年的金价趋势来看,黄金与美元指数之间的相关性不强,仍然是决定金价趋势的内在动力。

在黄金投资市场上​​,长期以来存在一个误解,那就是根据美元和美国经济的走势判断国际金价,进而影响人们的投资行为。在国际黄金市场上,在大多数情况下,金价的走势与美元成反比是正确的。在金融市场投资过程中,许多黄金投资者非常关注美元指数趋势对国际金价的影响。正是由于金融市场中存在这样的投资集团,一些人利用这种市场心理和资本优势来“干扰”国际黄金价格趋势以寻求利益。

美国是世界上最大的经济体。美元和美国经济的表现自然会对世界经济和世界金融市场产生一定的影响。从这个角度来看,金价的市场表现确实与美元和美国经济有关。但是,如果花很长时间才能看到,美元指数的走势会对国际金价产生短期影响。决定黄金价格走势的根本因素不是美元和美国经济。

从历史事实中,人们可以清楚地看到,即使有人故意操纵国际金价,也只是暂时的和周期性的影响,没有哪个超级机构或国家能够控制或改变国际金价的总体趋势。

自布雷顿森林体系崩溃以来,几十年来,黄金价格已进入长期牛市。在此期间,西方国家与其他国家联手“粉碎”金价,以遏制和改变金价的走势。但是,所有控制国际金价和改变黄金看涨趋势的尝试均告失败。

从历史数据可以看出,从2000年1月到2020年8月,美元指数的最高值是2002年1月设定的120.51点,仅增长14.72%。最低值是2008年的70.68点,下降了32.71%。但是,与国际金价的趋势相比,美元指数的趋势几乎等于一条直线。国际黄金价格从最低价245美元开始,到2020年8月某些品种升至2100美元以上,涨幅超过800%。在此期间,国际金价经历了巨大的震荡,但长期上涨趋势并未受到美元指数走势的根本影响。

如果20年的市场变化不足以解释问题,我们可以将美元指数与国际黄金价格趋势追溯到1971年1月。在这50年中,仍然可以看到国际黄金牛市的趋势。从多年来美元指数与世界平均金价的比较来看,不受美元走势的影响。美元指数从1971年的120.24点开始,到1985年达到最高点164.72点,增长了36.99%。同时,与2008年最低的70.68点相比,美元指数下跌了57%。在同一时期,国际黄金价格从35美元开始,到2020年8月,某些品种的价格最高涨至2100美元以上,涨幅为6000%!可以看出,美元的走势对国际金价的长期走势影响不大。

对过去50年国际黄金市场的研究结果表明,美元上涨,黄金下跌,或美元下跌和黄金上涨的现象通常只是短期现象。

实际上,在1970年代之前的几十年中,美国经济和金融的起伏确实对国际金价走势起着决定性作用,但这主要发生在维持世界经济和世界金融体系的时期。在布雷顿森林体系中。由于当时的国际金价与美元直接相关,因此通货膨胀或通货紧缩,美国强劲的经济增长或衰退直接影响了美元价格和美元指数的市场表现。作为与美元的直接联系,国际金价也将取决于美国经济和美元的走势。

1970年代布雷顿森林体系崩溃之后,国际黄金价格完全摆脱了《布雷顿森林条约》所固定的束缚和西方严格控制的笼子。根据金融市场法则,黄金市场成为自由市场。

人们看到的是,无论与50年前的1970年还是20年前的2000年相比,美国经济的总体状况都处于长期增长状态。历史数据显示,1970年美国的GDP总量为10758.84亿美元,2000年为102847.5亿美元,2019年为2141.6亿美元。目前,美国国民经济总量已增长近20%。是1970年的2倍,是2000年的2倍。美国经济的长期增长未能阻止或改变黄金牛市的总体趋势。

因此,只要金价上涨的内在动力和逻辑不改变,无论美联储实施强势美元政策还是弱势美元政策,美元走势的变化都不会对货币走势产生根本影响。国际金价的长期趋势,以及美国经济的增长不会对黄金的牛市走势产生根本影响,而美国的经济衰退将推动黄金牛市的快速崛起。

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