美股暴跌时 投资者正在疯狂抛售 这说明了什么问题呢?

原创 admin  2020-09-25 09:51 

当美国股市在3月暴跌时,一群投资者准确地把握了股市触底的时间,但现在他们没有利用9月份的低迷。相反,他们疯狂地卖出股票,这对于买入的投资者来说是一个不祥的信号。

业内人士疯狂,S& P 500可能是自2008年以来最糟糕的9月

在过去的四个星期中,标准普尔500指数公司的高管人员非常忙于出售自己的股票。抛售的范围和增长率是如此之大,以至于机构的内部交易指标表明,高管和经理的抛售速度是自2012年以来最快的。

除估值外,还有其他因素会影响内部人的出售决定。但是,标准普尔500指数即将迎来全球金融危机以来最糟糕的9月。在这种情况下,内幕出售不是好消息。他们可能是最了解自己业务的人。标普500指数周三从9月2日的纪录高点下跌2.4%至9.6%,而标普500指数2020年迄今几乎持平。

RNC Genter资本管理公司首席执行官Dan Genter说:

“他们用脚投票。这并不是说他们的公司将来不会做得很好。但是,基于相对价值,我们不会做得很好。”

根据彭博社收集的证券交易委员会的数据,标准普尔500指数的内部人士上周售出了价值9.75亿美元的股票,是前一周的两倍多。所购股票的价值增加了​​约10%,达到1100万美元。

本月出售公司的高管包括微软首席财务官罗德·胡德(Robert Hood)和康宁首席执行官Wendell P.weeks。

结果发现,在过去的几周中,许多热门科技股的高管和董事都减少了持股,如下图所示:

销量激增显然与3月份的购买态度背道而驰。当S& P 500每周经历三遍,并以历史上最快的速度跌入熊市时,内部人士正在购买股票。现在,从估值的角度来看,标准普尔500指数比三周前便宜,但不及三月份便宜,三月份这足以让内部人士模仿底部。

目前,标准普尔500指数的市盈率是21倍,比9月2日低2点。9月2日,股票市场的估值连续五个月上涨60%,使其升至互联网泡沫以来的最高水平。

Fiera Capital全球资产配置投资组合经理Candice bangsund说

“今年三月美国股市大幅下跌,加上市场预期经济将摆脱低迷状态,全球经济活动将照常恢复,这显然是一个很好的购买机会。这要归功于及时决策者的果断回应。”

现在正在发生的事情是,许多公司已经从三月份的低点强劲反弹,经济数据表明复苏步伐缓慢,决策者的刺激计划停滞不前,疫情再次爆发以及美国大选,所有这些风险都足以威胁到新生的经济复苏。

因此,公司高管和经理处于犹豫状态,等待某些特定因素出现。

热资金的净流出意味着持续下降

除了内部人士的悲观抛售之外,标普500 etf-spdr和纳斯达克100指数ETF(qqq)等热基金在过去一周都遭受了资金净流出。自2008年互联网泡沫破裂以来,QQQ遭受了最大的资金外流。从历史数据来看,大量资金外流将使该指数在未来几周内继续下跌。

彭博社收集的数据显示,垃圾债券市场也经历了类似的大笔资金净流出,iShares iboxx高收益企业债券交易所交易基金是追踪我们垃圾债券的最大ETF,周一的资金净流出为10.6亿美元。这是自2月份冠状病毒引发抛售以来最大的净流出。同时,高收益债券的息差创三个月来最大涨幅。

种种迹象表明,至少在大选之前,美国股市不会恢复上升趋势,更有可能继续下跌。

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