黄金将面临哪三大风险呢?

原创 admin  2020-09-24 10:09 

在8月初创下历史新高后,金价开始在高位横盘整理。在过去的一周中,金价一直在下跌,多次突破1900年的重要关口,黄金的波动性也有所增加。分析师表示,市场即将进入最动荡的第四季度,黄金将面临以下三大风险。

①大量抛售股票

导致黄金上涨的因素之一是股市。当股市上涨时,黄金价格可能会上涨,而当股市卖出时,黄金价格可能会下跌。

股票市场是衡量不确定性程度的良好指标,尤其是在美国经济复苏,美国大选,大规模财政刺激措施以及紧张的地缘政治局势下。

陶氏证券全球策略主管巴特·梅利克(Bart melek)说:

“如果市场急剧下跌并进入恐慌状态,波动性将激增,投资者可能需要出售黄金以获取保证金,因为他们需要流动性。”

急于套现可能是结果。当市场大量出售资产时,黄金也将面临被出售的风险。 kitco全球金属贸易主管Peter Hugh提出了类似的观点:

“如果经济再次受到打击,我认为投资者将再次倾向于持有现金。在这种情况下,贵金属可能会面临抛售压力,尤其是黄金。如果政府不释放更多的流动性,股市仍将疲软。最大的风险。”

巴特梅利克进一步指出,投资者最终将更愿意持有美元,特别是在流动性紧张和追加保证金的情况下。

“这可能意味着美元上涨。因为市场的高波动性将使投资者倾向于持有现金,这将导致包括黄金在内的其他资产被出售。这种情况已经有先例。在新的流行病中,市场遇到了大规模的流动性危机,因此美联储不得不介入并从根本上解决流动性问题。黄金价格也从1706美元跌至1450美元。

此外,Bart melek还认为,尽管长期的宏观经济形势仍将支撑金价,但股市的短期波动是影响金价短期趋势的主要因素。

但是,商品策略师麦克·麦格隆(Mike McGlone)认为,尽管在股市崩盘的情况下,金价的大幅回调几乎是不可避免的,但金价在停止下跌后也将急剧反弹的可能性很大。他说:

“虽然像三月这样的股市崩盘可能给黄金带来压力,但股市的动荡和潜在的熊市风险将使黄金的基本面受益。我觉得我们正接近一个转折点,黄金将继续跑赢美国股票,尤其是纳斯达克索引。”

②缺乏进一步的财政刺激

美元最近的上涨也给黄金带来了下行压力,其原因之一是,美国政府在11月大选之前采取更多财政刺激措施的可能性越来越小。这意味着市场流动性可能会枯竭,美元可能会继续反弹。

彼得·哈格(Peter Hug)表示,从风险角度来看,这是一个经济问题。如果股市继续抛售,对政府增加刺激措施至关重要,但是随着选举的临近,人们越来越怀疑政府是否会对经济采取进一步的行动。

资本经济高级市场经济学家奥利弗·琼斯(Oliver Jones)表示,联邦最高法院法官周五露丝·巴德·金斯堡(Ruth Bader Ginsburg)的去世为美国的财政刺激措施增加了复杂性。他指出:

“在最高法院法官去世后,政治家更有可能就填补空缺而争论,而不是集中精力在选举前引入更多的财政刺激措施。”

③美国大选的不确定性

美国大选是重要的政治风险之一,随着大选的临近,不确定性也在增加。 Goehring&rozencwajg合伙人的管理合伙人Leigh Goehring说:

“ VIX恐慌指数显示出对有争议的选举的巨大恐惧,焦虑和不安。”

pepstone研究总监克里斯·韦斯顿(Chris Weston)表示,从发布民意调查到结果,市场可能是“最疯狂的”。 Bart melek还指出,任何激进的评论或有争议的选举结果都可能对市场产生重大影响。他相信:

“鉴于新王冠疫情的影响,美国采取了邮政投票,并且根据大量研究,发给民主党的多数选票都表明,一旦特朗普当选失败,他可能就不会意识到选举结果。选举,可能会导致美国发生宪法危机。”

结果,在选举结果出炉之前,市场可能会急剧抛售。另一方面,如果王牌决定性地获胜,这意味着通过选举将对市场的干扰降到最低,则黄金可能会面临下行压力。

④第四季度展望

经过一段时间的高波动之后,市场对金价的普遍共识似乎是从水平趋势向上的突破。麦格隆预计,金价将摆脱超买状态,并回到逐步上涨的趋势。例如,参考2015年黄金价格从1000美元起逐步上涨的情况。去年,关键阻力位在1400美元,而今年似乎在2000美元左右。

他认为,黄金仍处于牛市中。在基本水平不断提高的背景下,黄金市场才刚刚开始兴起。刺激黄金上涨的因素包括量化宽松政策,债务与GDP比率上升,股市波动性上升以及全球利率和收益率下降。

Wyckoff认为,导致未来几周或几个月金价上涨的因素之一与地缘政治局势的上升有关。总会有一些突然出现的地缘政治发展,他推测在未来几周或几个月内,全球将出现一个新的热点,以支持具有避险特性的贵金属。

巴特·梅莱克(Bart melek)直接预计,到今年年底金价将在1925美元左右。

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