未来一到两年黄金将会出现较大涨幅

原创 admin  2020-08-18 10:33 

之前所有金价上涨的经济背景都是相似的,主要诱因是重大风险事件的爆发

黄金的历史上,出现了三起大幅度上涨,幅度超过300%,两次小幅度上涨,幅度超过50%。原因主要是国际危机事件或重大风险事件的爆发。先前所有金价上涨的经济背景都是相似的,其中大多数伴随着美国GDP增长率的下降,美国利率的下降,美元指数的下降以及CPI的同比上升。当前的全球经济环境与之前的金价上涨相似,并且预计未来一到两年金价将大幅上涨。此外,黄金价格的历史趋势与美元,利率和商品指标高度相关,与黄金的货币,金融和商品属性相对应。

黄金供应相对稳定,需求反映了其三个属性:商品属性,金融属性和货币属性

黄金供应主要来自采矿和回收,供应与黄金价格之间的相关性较低。黄金需求主要来自珠宝消费需求和购买实物金条的投资需求,约占需求的80%。其余20%来自工业生产和央行购买。在短期内,需求的波动较大,这与金价的波动密切相关。从长远来看,对黄金的需求体现了三个基本属性:消费需求反映了商品属性;分散其他资产波动风险反映了财务属性;抵抗美元和其他标记货币的贬值风险反映了货币属性。

当前,金价的中长期上涨趋势主要由中长期周期的三个属性决定

黄金价格在不同的周期性维度上表现出不同的属性:在长期维度上,黄金的阶段类似于大宗商品的阶段,并且基本上与美元指数相反,反映出明显的商品和货币属性;在中期周期中,黄金的阶段和美国10年期美国国债的收益率呈现出稳定的反向关系,反映了黄金的财务属性。中长期的三个属性导致黄金价格中心的长期趋势,这是黄金定价的基本逻辑。

目前的周期类似于1984年和2001年,上海黄金价格有望突破420元/克

目前,黄金的中长期周期与1984年和2001年相似,这说明国际金价具有中长期的上升趋势。国内黄金和国际黄金之间的价格差异与美元兑人民币的汇率趋势之间存在相关性。根据当前的汇率预期,我们预计上海黄金的涨幅将超过伦敦黄金。综合考虑伦敦金上涨的相关预测分析,我们认为上海金价有望在本轮上涨周期中突破420元/克。

历史数据显示,黄金价格具有显着的月度影响,一月和八月上涨的可能性很高

在中国投资黄金有六种方法。本文比较了这些方法的优缺点。其中,黄金ETF因投资成本低,交易方便,流动性高而受到投资者青睐。目前,华安,博时,电子基金,国泰发行了四只黄金ETF,均已稳定运行五年以上,总规模超过百亿元。此外,金价的月度效应更为明显。统计数据表明,黄金在1月和8月上涨的可能性很高,因此投资者在投资黄金时可以适当参考。除了上述趋势投资外,黄金还经常用于大型资产组合在实际投资中的风险分散。将黄金添加到股票投资组合中可以有效地分散风险并降低投资组合的波动性。

风险提示:根据金价,美元指数等金融经济指标的历史数据,本报告进行定期分析,得出金价的预测结论。历史规律可能无效,中长期时间跨度较大,误差可能会影响结论。

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