股期标的携手大涨 白糖养殖板块亮眼

原创 admin  2019-04-18 09:12 

从消费看,消费作为需求方的第一主导力量,基础比较牢固,一季度最终消费支出对经济增长的贡献率为65.1%。毛盛勇介绍,在全部居民最终消费支出中,服务消费的比重是47.7%,比上年同期提高1.4个百分点,说明消费升级的步伐继续往前走;从投资看,投资整体延续小幅回升的势头,投资内部结构优化,技术改造投资、高技术产业投资、社会领域投资、一些短板领域投资都持续较快增长,这为未来发展增添了后劲;从外贸看,外贸结构优化,一般贸易进出口增长6.0%,占进出口总额的比重为59.6%,比上年同期提高1.3个百分点。

沉寂多时的农产品近期出现轮番上涨,4月以来,白糖期货、生猪以及饲料原料之一的玉米价格均迭创阶段新高;A股方面,饲料养殖板块亦延续强势,涉糖企业股价也在业绩亏损情况下攀升。

近期农产品板块行情火爆,一方面是宏观预期改善的体现,另一方面是受资金入场推动。农产品作为典型的供给端驱动型品种,在供给不断收缩的情况下,一些品种具备熊市转牛市的潜力。

  股期标的携手大涨

近期,各大农产品价格轮番上涨,并迭创阶段新高。其中,郑糖期货主力1909合约4月15日最高上探至5439元/吨,创下2018年6月8日以来新高,本月以来累计涨幅已达6.28%。A股涉糖企业方面,以中粮糖业、ST南糖为例,清明节过后出现加速上涨,截至4月17日收盘,本月累计涨幅达20.67%、24.12%。

饲料、养殖方面,据农业部数据,4月16日全国猪肉平均批发价为20.20元/公斤,同比上涨22.35%。此外,作为饲料原料之一的玉米近期也延续升势,玉米期货主力1909合约4月17日一度创下2018年12月4日以来新高1917元/吨,4月以来累计上涨3.25%。

A股方面,数据显示,饲料行业指数(中信)4月17日创下2004年12月底以来新高15703.55点,大咖财经直播室今年以来累计涨幅为91.21%;猪产业指数同日亦创下2015年12月底以来新高,2019年以来累计上涨93.37%。纺织品产业方面亦表现不俗,郑棉期货4月15日创下2018年11月16日以来新高16225元/吨,本月以来累计涨幅为2.55%。数据显示,纺织品指数今年以来累计涨幅为31.94%。

“近期农产品板块行情火爆,一方面是宏观预期改善的体现,近期公布的数据显示我国经济企稳迹象明显,金融氛围持续向暖,尤其是CPI同比走高和社融数据创新高,令农产品抗通胀属性凸显;另一方面也是资金的选择,股市上涨氛围传导至商品市场,资金做多热情高涨。”

农产品处于价值洼地,不少金融机构正考虑将农产品视为多头配置,而基本面前景向好、业内一直看好的糖、玉米及棉花等成为资金关注的焦点,同时也给相应的产业企业股票提供了炒作题材。

近期农产品板块股期标的齐涨,一方面是受到大盘普涨带动;另一方面也因大宗商品价格上行预期会改善个股盈利能力和利润水平,尤其是周期性较强的大宗商品,例如白糖周期、疫情影响下加速到来的猪周期,都能持续改善企业盈利,从而形成股票、期货联袂上涨。

  白糖养殖板块亮眼

受大盘普涨带动,近期农产品类股票走强,其中白糖产业和养殖板块表现尤为强劲。

近一周来,白糖市场表现强劲,先是糖业股票强势上涨并出现多个涨停,随后白糖期、现货价格紧跟其后上行。对此,卓创资讯白糖分析师孙悦表示,在多重利好带动下,近期农产品市场整体氛围较好。以白糖为例,其一,由于处于熊市尾声,市场看涨预期较强;其二,截至目前,2018/2019榨季全国食糖销售进度较好。“市场看中白糖熊牛转换周期,比如某龙头企业股票因去年巨亏‘戴帽’,但市场仍愿意以较低价格买入,作为周期型价值投资的资产配置标的。”

从基本面上看,国际糖价已低于各主产国成本,泰国、欧盟等开始缩减种植面积,巴西也将大量甘蔗用于生产乙醇,预计全球下榨季产不足需;国内糖价也远低于生产成本,糖厂普遍处于大幅亏损状态,贸易商、终端企业库存薄弱,且国内产不足需,存在400多万吨的产需缺口,将主要通过进口弥补。“综合内外基本面形势,内外糖进入牛市周期可期,预计2019年为牛熊转换期。龙头糖企南宁糖业、中粮糖业等企业股价与糖市周期基本一致,企业股价反应甚至还会较糖价有所领先。之前糖业股强势表现反过来又增加了资金对糖市的关注度以及对未来糖市牛市开启的信心,进而造成糖期价、糖业股价联动走升。”

对于养殖板块,近期养殖板块表现强势是因生猪和能繁母猪存栏大幅下降,生猪供给显著减少,造成二元能繁母猪、仔猪价格以及猪肉等肉制品价格快速上涨,预期养殖企业利润因产出品价格提高而改善。“受能繁母猪、商品猪的补栏周期制约,供给减少带来的影响将在较长周期内持续存在。”

自2018年8月非洲猪瘟疫情发生以来,生猪和能繁母猪的存栏同比降幅逐月扩大。据农业农村部对400个县的定点监测,3月生猪存栏环比下降1.2%,同比下降18.8%。能繁母猪存栏环比下降2.3%,同比下降21.0%,降幅达到近10年来的最大值,特别是一些主产区减产幅度更大。受此影响,昨日猪肉股直线拉升,傲农生物、唐人神、金新农涨停,龙大肉食、温氏股份涨幅均超6%。

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